Финансовая реформа США, одобренная конгрессом на прошлой неделе, уже привела к отрицательным последствиям для некоторых участников рынка. Три крупнейших кредитных рейтинговых агентства Fitch, Standard & Poor’s и Moody’s отказались от ответственности за публикуемые ими рейтинги новых долговых инструментов. Известие остановило выпуск новых займов на рынке США, объем которого оценивается в 1,4 трлн долл.
С 15 по 19 июля рейтинговые агентства разослали своим клиентам письма с просьбой не публиковать их рейтинги при выпуске новых облигационных займов. Свой отказ они обосновали возможностью судебных преследований, которым они могут подвергнуться после принятия закона «Додда-Фрэнка»...Согласно новому закону рейтинговые агентства теперь будут нести юридическую ответственность за свою оценку, присвоенную ценным бумагам, так же как и ранее аудиторы, подписывавшие отчетность публичных компаний...В конгрессе посчитали, что рейтинговые агентства должны стать более ответственными. Сами же агентства брать на себя ответственность не спешат.
Нежелание агентств присваивать рейтинги новым бумагам привело рынок в замешательство — эмитенты отложили намечающиеся выпуски бондов на неопределенное время...без рейтинга эмитенты не имеют права размещать свои займы...Дело в том, что по правилам Комиссии по ценным бумагам и рынкам (SEC) США публикование рейтинга является обязательным условием при продаже бондов инвесторам.
Для рынка облигаций объемом 1,4 трлн долл. это ощутимый удар. На этой неделе новых облигаций выпущено еще не было, при том что на прошлой их было продано на 3 млрд долл. Из создавшейся ситуации есть выход, например SEC может убрать требование об обязательном присвоении рейтинга новым бумагам. Впрочем, и у этой идеи есть недостаток: инвесткомпании и пенсионные фонды не покупают бумаги без рейтингов.
Fitch, Standard & Poor’s и Moody’s далеко не единственные компании, которые присваивают рейтинги, и их конкуренты в США уже готовятся занять место лидеров. По словам партнера компании Igan-Jones Credit Ratings Шона Игэна, его компания готова предоставить свои рейтинги эмитентам. «В отличие от «большой тройки» мы уверены в надежности своих рейтингов и отвечаем за их качество», — заявил г-н Игэн...
http://txt.newsru.com/arch/finance/22jul2010/reit.html
http://www.rbcdaily.ru/2010/07/22/world/496656
No comments:
Post a Comment