Усиление обвала 4 апреля спровоцировал рынок опционов, где массово крыли прежде всего продавцов путов и уже в последнюю очередь покупатель call опционов.
По моим оценкам, объем маржинальных требований в совокупности (акции и деривативы) на американском рынке мог превысить 30-35 млрд, но точные данные собрать проблематично.
Могут быть новости на этой неделе о надрыве некоторых хэдж фондов.
Риски подрыва финансовой стабильности значительно увеличиваются, т.к. на протяжении двух лет в рынок набилось слишком большое количество лонг-направленных участников торгов с перегруженными маржинальными счетами.
Ниже есть продолжение.
Рынок был крайне переоценен (я подробно описывал, насколько сильно отклонение от равновесных исторических значений).https://t.me/spydell_finance/7400
Система держится, объективно говоря, на соплях, но невменяемый рыжий идиот значительно дестабилизируют систему своими непродуманными, хаотичными и деструктивными действиями.
Стресс тест на систему, изначально имеющую низкий запас прочности (подробно описывал ранее о конфигурации баланса устойчивости).
От сбалансированной мягкой посадки переходим в режим жёсткого стресс теста и потенциального кризиса, где выживут лишь самые устойчивые (меньшинство).
Рынок 4 апреля потерял 3.2 трлн капитализации. В отличие от 3 апреля, где участники рынка еще играли в диверсификацию, 4 апреля падали почти все с самой высокой плотностью продаж с марта 2020 на волне маржин-коллов.
В плюсе были компании, обеспечив всего 25 млрд прироста капитализации с совокупной капитализацией около 1 трлн – это менее 2% от рынка. Плотность продаж в 98% была всего несколько раз в истории торгов! Продажи были агрессивными и равномерно распределены по всему рынку.
Статистика показывает, что рынок всегда (в 100% случаев) растет на горизонте 5 дней после тотального коллапса.
No comments:
Post a Comment