Sunday, July 18, 2010

Турция хочет играть главную роль в региональной и мировой политике


...Тюркский Совет, чей секретариат будет располагаться в Стамбуле, уже называют в Турции "тюркской ООН". Генеральный секретарь Совета будет назначаться в порядке ротации каждой страной-участницей...

Решение о создание международной организации, которая объединила бы государства, официальными языками которых являются тюркские, было принято в октябре прошлого года на девятой встрече лидеров Турции, Азербайджана, Киргизии, Казахстана и Туркмении в Нахичеване.

Напомним, что согласно комментарию в Christian Science Monitor, турецкие руководители считают, что, будучи наследницей Оттоманской империи, их страна должна иметь большее значение в региональных – и даже глобальных – событиях, и ей следует, кроме того, играть ведущую роль в мусульманском мире.

Этой весной Турция явилась миру как независимый игрок, проводящий амбиционный "нео-оттоманский" курс. Этот сдвиг, которые готовился в течение почти целого десятилетия, вызвал раздражение в Европе, в Соединенных Штатах и Израиле.

Турция явно хочет сочетать процветание в 21-ом веке с глобальной мощью своего предшественника - Оттоманской империи, которая в прошлом занимала господствующее положение на пересечении Европы, Азии и Африки. Вступив в игру, Турция резко повернула руль, прежде всего, в отношении своего бывшего стратегического партнера - Израиля.

Турецкая провокация с Mavi Marmara была призвана служить внутренним интересам правящей партии, проводящей "ползучую исламскую революцию", выдвинуть Анкару на первый план в региональной и мировой политике.

В Израиле резкий поворот в турецкой политике воспринимают с большой озабоченностью, особенно в свете того факта, что в сентябре Турция станет дежурным председателем Совета Безопасности ООН.

http://cursorinfo.co.il/news/novosti/2010/07/18/turk-hegemon-ia/

Иран: нефть в обмен...только не на доллары


Иран взвешивает возможность оплаты своей нефти, экспортируемой в Европу, в дирхамах, валюте стран ОАЭ, а не в евро – в связи с тем, что санкции, наложенные на Исламскую республику Евросоюзом, блокируют иранские транзакции в европейской валюте...

...Источники в промышленных кругах сообщают между тем, что Иран и Китай, который является одним из главных иранских партнеров на международной арене, уже обсуждают возможности перехода на китайскую валюту – юани.

http://txt.newsru.co.il/finance/18jul2010/uae465.html

Хазин: дилемма «дефляция – гиперинфляция»


Казалось бы, в чем проблема? Рост цен – инфляция, падение – дефляция. Однако не все так просто. Ну, действительно, давайте посмотрим на современную реальность. За последний год цены на нефть и металлы существенно выросли (в США – почти на 50%). Но в реальности же на потребительском рынке цены почти не растут, а по большому количеству позиций (особенно тех, где от покупок можно на время отказаться) – так просто падают. Так что там, инфляция или дефляция? И как это так у них странно происходит?

...Главная беда в текущей ситуации – падение спроса. Но при нынешнем механизме раздачи денег банкам они к потребителям и домохозяйствам все равно не попадут. Значит, нужно либо заставить банки кредитовать домохозяйства любой ценой (т. е. давать банкам деньги бесплатно и на жестких условиях), либо давать людям деньги непосредственно из бюджета. Впрочем, и то, и другое неминуемо вызовет гиперинфляцию, поскольку в реальном выражении доходы не увеличатся: инфляция всегда действует быстрее, чем людям раздают деньги.

Вот отсюда и возникает дилемма «дефляция – гиперинфляция». Либо людям деньги дают просто так, и тогда – гиперинфляция, либо не дают, и тогда спрос падает, и будет дефляция. Промежуточного состояния, т. е. умеренной инфляции, достигнуть почти невозможно, поскольку она требует «точечных» вливаний денег, которые до домохозяйств в условиях кризиса просто не доходят, а исчезают на спекулятивных рынках.

Собственно, на этом тему инфляции и дефляции можно считать (в первом приближении) исчерпанной. До тех пор, пока власти США ограничиваются полумерами, на потребительском рынке будет (пока – слабая) дефляция, а на остальных – инфляция. Но долго это продолжаться не может: кризис развивается, и либо один, либо другой вариант реализуется в полной мере.

http://fintimes.km.ru/obzory/frs/12039

Индекс Бета на пути 100% кореляции (Hebrew)





בשוק האמריקאי, מתברר, עלתה בחודשים האחרונים הקורלציה בין המניות השונות לבין המדד כולו, ובשבוע שעבר הגיעה לשיא שכמותו לא נרשם מאז המפולת הגדולה של
1987



http://www.themarker.com/tmc/article.jhtml?ElementId=skira20100718_1180108&log=true

Краткий перевод: В США кореляция между акциями и индексом достигла максимума с 1987 года.

Рубини: Пристегните ремни для движения по ухабистой дороге (Hebrew, Russian)



הכלכלה העולמית, אשר הומרצה באופן מלאכותי מאז המיתון הגדול, נמצאת בדרכה להאטה חדה השנה, בעוד השפעתם של אמצעים אלה דועכת, כך אמר הכלכלן נוריאל רוביני מאוניברסיטת ניו יורק, אשר חזה את המשבר הכלכלי העולמי כבר ב-2006. רוביני הזהיר כי כל זעזוע עלול להוביל שוב למיתון.


...
ת באיראן בשנה הקרובה, אשר עלולה להזניק את מחירי הנפט כפי שהתרחש בקיץ 2008.

"מה שגרוע מכך הוא שהמטענים העודפים אשר הציתו את המשבר - יותר מדי חובות ומינוף במגזר הפרטי - עדיין לא טופלו", כתב רוביני, יו"ר חברת הייעוץ RGE, במאמר שפירסם אתר "פרוג'קט סינדיקט". רוביני הוסיף כי במקום זאת, ישנו מינוף מאסיבי מחדש במגזר הפרטי בכלכלות המפותחות, אשר צברו גירעונות תקציביים וחובות ציבוריים, בשל הניסיונות לייצב את המערכת הפיננסית.

לדברי רוביני, העולם עומד כעת בפני האטה כלכלית משמעותית, שכן המדינות שהוציאו יותר מדי - ביניהן ארה"ב, בריטניה, ספרד ויוון - פונות כעת למדיניות צנע, ולכן הן מוציאות, צורכות ומייבאות פחות, בעוד שמדינות שחסכו יותר מדי, כמו סין וגרמניה, עדיין אינן מוציאות יותר, על מנת לאזן את המצב.
...
אף כי זהו אינו מיתון עולמי, אמר רוביני כי התחושה תהיה של האטה, וכי "כל זעזוע נוסף עלול להפיל את הכלכלה העולמית הלא יציבה הזו בחזרה למיתון מלא". ההשלכות של מיתון כזה יהיו חמורות, לדברי רוביני, ולקובעי המדיניות בכלכלות המובילות בעולם כבר לא יוותרו כלים יעילים. בתרחיש כזה, הוא צופה, עלולות כלכלות גוש היורו ויפן ליפול ל"כמעט-מיתון".

http://www.themarker.com/tmc/article.jhtml?ElementId=rd20100717_01

Перевод:

Нью-Йорк. Глобальная экономика, искусственно поддерживаемая после рецессии 2008-2009 годов монетарными и фискальными стимулами, а также срочным ссудами, в этом году замедляет свое выздоровление в связи с тем, что эффект от принятых мер идет на спад.

Просто начался процесс замещения заемного капитала собственным капиталом фирм в частном секторе. Кроме того, происходит масштабное снижение доли заемных средств в государственном секторе в странах с развитой экономикой, сопровождающееся огромным дефицитом бюджета и аккумулированием государственного долга ввиду действия автоматических стабилизаторов и из-за увеличения противоциклического фискального стимулирования по Кейнсу, а также колоссальными расходами на обобществление убытков финансовой системы.

В лучшем случае, мы столкнемся с длительным периодом вялого экономического роста ниже среднего уровня в странах с развитой экономикой, т.к. снижение доли заемных средств семьями, финансовыми институтами и правительствами будет замещаться потреблением и инвестициями. В глобальном масштабе, страны, которые тратят слишком много – США, Великобритания, Испания, Греция и другие ‑ должны снизить уровень заемных средств, сократить расходы, затраты и импорт.

Однако, страны, которые накопили достаточно много: Чили, развивающееся страны Азии, Германия и Япония не тратят слишком много для компенсации снижения расходов стран, снижающих использование заемных средств. Таким образом, восстановление совокупного спроса будет достаточно слабым, значительного понижая глобальный экономический рост.

Глобальное замедление экономического развития, о котором явно свидетельствуют данные о результатах второго квартала 2010 г., еще больше усилится во второй половине года. Фискальные стимулы исчезнут, т.к. в большинстве стран начнут действовать программы жесткой экономии. Корректировка товарно-материальных запасов, которая обеспечивала рост в течение нескольких кварталов, будет идти своим чередом. Результаты налоговой политики, которые приведут к снижению спроса в будущем, такие как льготы покупателям автомобилей и домов – сократятся после завершения соответствующих программ. Условия рынка труда останутся достаточно слабыми, в связи с созданием небольшого количества рабочих мест и распространением среди потребителей «чувства беспокойства».

Скорее всего, сценарий для стран с развитой экономикой ‑ заурядное развитие по U-образной кривой, даже если нам удастся избежать W-образной двойной рецессии. В США в первой половине 2010 года годовой рост уже находится ниже среднего уровня (2,7% в первом квартале и предполагаемый в среднем 2,2% в апреле-июне). Рост еще более замедлится до 1,5% во второй половине текущего года и в 2011 году.

Независимо от того, на какую букву латинского алфавита будет, в конечном счете, похоже экономическое развитие США, то, что ожидает ее в будущем, будет очень напоминать рецессию. Этот процесс будет сопровождаться медленным созданием рабочих мест и дальнейшим повышением уровня безработицы, циклическим увеличением бюджетного дефицита, новым снижением цен на местных рынках, увеличением потерь банков по ипотечным кредитам, потребительским кредитам и другим займам, а также риском, что США примут протекционистские меры против Китая.

В «еврозоне» ситуация выглядит намного хуже. Рост к концу текущего года будет близким к нулю, т.к. меры по фискальному ужесточению вступят в силу и фондовые рынки «упадут». Резкий рост спреда суверенной, корпоративной и межбанковской ликвидности увеличит стоимость капитала, а также приведет к усилению мер по предотвращению рисков, увеличению волатильности, а суверенный риск еще сильней подорвет уверенность компаний, инвесторов и потребителей. Ослабление евро поможет внешнеторговому балансу Европы, но, выгода будет незначительной на фоне ущерба, нанесенного экспорту и перспективе экономического роста в США, Китае и развивающихся странах Азии.

Даже в Китае наблюдаются признаки замедления экономического роста в связи попытками правительства контролировать «перегрев» экономики. Замедление экономического развития в развитых странах на фоне «ослабленного» евро серьезно повлияет на дальнейший экономический рост Китая, снизив его положительный 11% рост до 7% к концу текущего года. Это не очень хорошая новость для роста экспорта в остальных странах Азии и странах, богатых сырьевыми ресурсами, которые все более полагаются на китайский импорт.

Важной жертвой будет Япония, где анемичный средний рост реальных доходов снижает спрос на внутреннем рынке, а падение экспорта в Китай сокращает и без того низкий уровень роста. Кроме того, Япония страдает от низкого потенциала для роста в связи с отсутствием структурных реформ, слабым и неэффективным правительством (в течение четырех лет сменилось четыре премьер-министра), значительным государственным долгом, неблагоприятными демографическими тенденциями и «сильной» иеной, которая еще более укрепляется во время всплесков глобальных мер по предотвращению рисков.

Сценарий, при котором экономический рост США упадет до 1,5%, «еврозона» и Япония окажутся в «застое», а рост Китая снизится до уровня ниже 8%, не предполагает глобального замедления, но, похоже, в США – это именно так. И любой дополнительный шок может отбросить нестабильную глобальную экономику назад к полноценной рецессии.

Потенциальных источников такого шока множество. Проблемы суверенного риска в «еврозоне» усилятся, приведя к новому раунду корректировки цен активов, глобальных мер по предотвращению рисков, волатильности и «интоксикации» финансов. Порочный круг коррекции цен активов и слабый рост на фоне сюрпризов снижения, которые до сих пор не отразились на рыночных ценах, могут привести к дальнейшему снижению цен активов ‑ и еще более снизить экономический рост – динамика, которая приведет, в итоге, глобальную экономику к рецессии.

Не исключена вероятность военного удара Израиля по Ирану в течение следующих 12 месяцев. Если это произойдет, то цены на нефть резко увеличатся, как это произошло летом 2008 года, что станет толчком для глобальной рецессии.

И, наконец, руководители, ответственные за принятие решений, уже исчерпали свой запас инструментов. Дополнительные монетарные количественные изменения не дадут значительных результатов. В большинстве стран с развитой экономикой дальнейшее фискальное стимулирование практически невозможно, а возможности для оказания помощи по выходу из экономических трудностей финансовым институтам, которые слишком большие, чтобы обанкротиться, и в то же время слишком крупные, чтобы можно было их спасти, будут жестко ограничены.

Таким образом, бредовые оптимистические надежды на быстрое V-образное восстановление испарятся, страны с развитой экономикой окажутся, в лучшем случае, в условиях длительного U-образного восстановления, которое в некоторых случаях – в «еврозоне» и Японии – будет очень длительным процессом, напоминающим L-образную кривую, близкую к депрессии. Избежать двойной W-образной рецессии будет очень трудно.

В таком мире восстановление на более сильных развивающихся рынках – большая надежда для глобальной экономики – будет страдать, т.к. ни одна из стран не является экономическим «островом». Фактически, рост на многих развивающихся рынках – начиная с Китая ‑ в значительной степени зависит от урезания расходов в странах с развитой экономикой.

Пристегните ремни для движения по ухабистой дороге.

http://modern-descript.livejournal.com/294963.html

В Австралии будут проведены выборы (English, Russian)


Australian Prime Minister Julia Gillard called an election on Saturday for August 21...

Australia's first female prime minister was appointed three weeks ago by the ruling Labor party as the government faced electoral defeat...

...Australia's robust economy will be key to the 2010 election...

Both the government and opposition have vowed to return to a budget surplus.

Yet, voters will be given stark choices:

* Gillard plans a 30 percent mining tax, raising A$10.5 billion ($9.12 billion) from 2012. Abbott plans to dump it.

* Gillard believes a carbon price to fight climate change is inevitable, with a emissions trading scheme possibly brought in after 2012-13. Abbott does not.

* Gillard has proposed a possible East Timor regional asylum processing center to stop boatpeople arriving in Australia, although she said in an interview with Sky TV there was "no quick fix." Abbott plans to reopen Pacific island detention camps.

"Under Labor we will be moving forward to more debt, more taxes, more spending and more boats -- that's why Labor needs to move out for our country to move on," Abbott told a news conference in Brisbane.

...Australia is one of the world's top per-capita emitters of planet-warming carbon pollution.

The government and opposition have pledged to cut carbon emissions by 5 percent by 2020, but business has warned a lack of a clear climate policy is hindering power sector investment.

The small Greens party is set to control the upper house Senate and will push the next government to introduce a carbon price in return for support on other legislation.

Voters will have to choose between two contrasting personalities in Abbott and Gillard.

Abbott is a pugnacious and socially conservative Catholic, who once trained for the priesthood, and is opposed to same sex marriages and abortions.

Gillard in contrast does not believe in God, is unmarried but has a long-time partner, and is childless.

http://www.reuters.com/article/idUSTRE66G00Q20100717

Краткий перевод:

Премьер-министр Австралии Джулия Гиллард объявила в субботу дату парламентских выборов - они состоятся 21 августа...

...В конце июня Лейбористская партия Австралии избрала Гиллард новым премьером...Радд в последнее время терял свою популярность, в частности из-за своего решения отложить рассмотрение законопроекта, согласно которому крупные предприятия должны платить за выбросы вредных веществ в атмосферу.

http://www.rian.ru/world/20100717/255688750.html

Венгрии не удается договориться с МВФ и ЕС (Russian, English, Hebrew)


Венгрии и ее международным кредиторам не удается разногласия по важным вопросам на переговорах, которые, как ожидается, завершатся на будущей неделе, сообщает 17 июля Reuters.

Источники агентства утверждают, что Венгрия должна представить план уменьшения бюджетного дефицита до плановых показателей в 2010-11 годах, поскольку Международный валютный фонд и Европейский союз ясно дали понять, что не допустят бюджетных послаблений.

Источники в правительстве Венгрии заявили, что разногласия касаются планов по введению банковского налога и предложения, в результате которого снизится зарплата управляющего Центробанка. В течение выходных, правительство и кредиторы, возможно, обнародуют свои позиции на предстоящих переговорах.

Венгрии, получившей от МВФ и ЕС экстренный кредит в 2008 году, необходимо сохранить доверие инвесторов, а для этого ей нужна "страховочная сетка" от кредиторов, поскольку государственный долг, достигающий 80% ВВП, и зависимость от иностранного финансирования делают ее уязвимой.

Страна хочет продлить свое соглашение с кредиторами до конца 2010 года и на всякий случай договориться о кредитах на 2011-2012 годы.

Аналитики отмечают, что, если Венгрия не договорится с МВФ и ЕС, это окажет давление рынки и увеличит расходы на финансирование, несмотря на то, что в настоящее время она не нуждается в деньгах МВФ.

http://www.k2kapital.com/news/292947/ Russian
http://www.reuters.com/article/idUSTRE66G0RT20100717 English
http://news.walla.co.il/?w=/22/1709656 Hebrew

Ron Paul Statement

Peter Schiff: The dollar is doomed (English)